Howeyテスト

ハウイーテストは、ある取引が投資契約とみなされるかを判断する基準です。この基準は、1946年の最高裁判所の判決に由来します。当時、ある会社がオレンジ園の一部を投資家に販売し、栽培と販売を会社が行うという取引が行われました。裁判所は、この取引が投資契約にあたると判断し、投資契約の定義を明確化しました。このテストは、投資家の保護と公正な市場の維持を目的としています。現代では、暗号資産の分野でも、このテストが適用され、トークンが証券に該当するかどうかの判断に用いられています。関連企業や投資家は、法規制に抵触しないよう注意が必要です。